{"id":11659,"date":"2021-02-03T11:19:39","date_gmt":"2021-02-03T13:19:39","guid":{"rendered":"https:\/\/cndl.org.br\/varejosa\/?p=11659"},"modified":"2024-02-04T17:27:29","modified_gmt":"2024-02-04T20:27:29","slug":"gestao-patrimonial-com-cashback","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cndl.org.br\/varejosa\/gestao-patrimonial-com-cashback\/","title":{"rendered":"Gest\u00e3o patrimonial com “cashback”"},"content":{"rendered":"\n

*Rog\u00e9rio Carvalho<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Fazer uma compra e receber parte do dinheiro de volta tem sido uma estrat\u00e9gia do e-commerce que caiu no gosto dos brasileiros, assim como o pr\u00f3prio e-commerce, que foi descoberto por muita gente nos \u00faltimos meses como uma alternativa de consumo, mantendo o isolamento social.<\/p>\n\n\n\n

Em 2020, cerca de 13% da popula\u00e7\u00e3o fez sua primeira compra on-line, segundo a Infobase Interativa. Testado e aprovado pelo consumidor<\/strong> no varejo<\/strong>, a l\u00f3gica do cashback tamb\u00e9m est\u00e1 ganhando for\u00e7a no mundo dos investimentos. As plataformas independentes t\u00eam conseguido devolver at\u00e9 50% dos custos relacionados \u00e0 gest\u00e3o personalizada que realizam para seus clientes. Para 2021, essa \u00e9 uma hist\u00f3ria que tende a ter desdobramentos importantes na esfera tribut\u00e1ria com as plataformas ganhando ainda mais espa\u00e7o frente aos grandes bancos.<\/p>\n\n\n\n

Com estrutura mais enxuta, essas empresas est\u00e3o alterando a l\u00f3gica da remunera\u00e7\u00e3o dos gestores e consultores de investimento, criando uma rela\u00e7\u00e3o ganha-ganha para todos, principalmente para o investidor. O modelo de consultoria independente, na qual o investidor paga um valor fixo para o consultor apontar as melhores dire\u00e7\u00f5es para suas aloca\u00e7\u00f5es, vem crescendo no Brasil<\/strong>. Em mercados mais maduros, como os EUA, por exemplo, cerca de 43 milh\u00f5es de investidores utilizam o servi\u00e7o, o que representa um salto em rela\u00e7\u00e3o aos pouco mais de 23 milh\u00f5es de 2012. Al\u00e9m da quest\u00e3o da transpar\u00eancia na remunera\u00e7\u00e3o do consultor e dos ganhos intang\u00edveis de confian\u00e7a na rela\u00e7\u00e3o, os investidores est\u00e3o vendo cada vez mais o dinheiro, de fato, voltar para suas contas.<\/p>\n\n\n\n

Vamos pegar como exemplo, um cliente que tenha R$ 20 milh\u00f5es aplicados em uma plataforma independente e seja atendido por um gestor patrimonial que segue o modelo de remunera\u00e7\u00e3o “fee baseei” e pratique uma taxa anual de 0,5% do patrim\u00f4nio l\u00edquido. Fazendo uma gest\u00e3o ativa da carteira do cliente e tirando o melhor proveito poss\u00edvel da plataforma de investimento, esse profissional consegue devolver para o cliente at\u00e9 60% dos custos de gest\u00e3o patrimonial para o investidor. Nesse exemplo, seriam R$ 60 mil em cashback em um ano para o cliente, que pode, dentre tantas op\u00e7\u00f5es, reinvestir o dinheiro e fechar esse ciclo em que todos saem ganhando.<\/p>\n\n\n\n

Na verdade, nem todos. Alguns dos chamados banc\u00f5es est\u00e3o perdendo espa\u00e7o,j\u00e1 que n\u00e3o trabalham nesse formato. A pesada estrutura deles d\u00e1 pouca ou nenhuma margem para trabalhar com esse modelo de remunera\u00e7\u00e3o. Mas o cashback j\u00e1 \u00e9 uma realidade que veio para ficar. \u00c9 um elemento importante nessa transforma\u00e7\u00e3o do modelo de remunera\u00e7\u00e3o do consultor de investimento e, em 2021, pode ganhar ainda mais for\u00e7a com uma potencial isen\u00e7\u00e3o de Imposto de Renda (IR).<\/p>\n\n\n\n

O mercado est\u00e1 se mobilizando, via Planejar (Associa\u00e7\u00e3o Brasileira de Planejadores Financeiros), para apresentar uma consulta p\u00fablica \u00e0 Receita Federal logo neste in\u00edcio de ano. O objetivo \u00e9 isentar o cashback de IR para valores mobili\u00e1rios, o que o tornaria ainda mais competitivo, aumentando consequentemente a atratividade das plataformas frente aos grandes bancos aos olhos do investidor.<\/p>\n\n\n\n

A linha de argumenta\u00e7\u00e3o se baseia no entendimento de que o cashback representa um desconto, e n\u00e3o um acr\u00e9scimo patrimonial.<\/p>\n\n\n\n

No caso de fundos, por exemplo, o cliente atualmente \u00e9 cobrado pela taxa de administra\u00e7\u00e3o na \u00edntegra -sob a qual incide a tributa\u00e7\u00e3o- e recebe o cashback como um desconto dessa taxa.<\/p>\n\n\n\n

Hoje, por ser entendido pelo Fisco como uma renda, h\u00e1 incid\u00eancia de IR sobre o total mensal revertido, independente do produto financeiro, seguindo a tabela progressiva que chega \u00e0 al\u00edquota de 27,5% para valores acima de R$4.664,69.<\/p>\n\n\n\n

H\u00e1 um precedente importante tamb\u00e9m nesse sentido, que diz respeito ao cashback gerado pelas compras<\/strong> no e-commerce. Para essa modalidade, a Receita Federal j\u00e1 se posicionou de maneira favor\u00e1vel \u00e0 isen\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

Para as plataformas, a consulta \u00e0 Receita e a eventual mudan\u00e7a na tributa\u00e7\u00e3o n\u00e3o traz nenhum ganho financeiro direto. A motiva\u00e7\u00e3o est\u00e1 em defender o interesse do cliente final e representar os parceiros consultores e gestores patrimoniais. O setor entende que o incentivo a esse modelo de remunera\u00e7\u00e3o fixa que envolve o cashback est\u00e1 em linha com o prop\u00f3sito de transformar o mercado financeiro para melhorar a vida das pessoas.<\/p>\n\n\n\n

Certamente o ano de 2021 ser\u00e1 inesquec\u00edvel por raz\u00f5es de sa\u00fade, tendo em vista o in\u00edcio do fim da pandemia com a chegada das vacinas. Mas o ano tamb\u00e9m deixar\u00e1 lembran\u00e7as do ponto de vista econ\u00f4mico. Talvez no futuro, quando a gente contar sobre esse ano para os nossos netos, uma parte da hist\u00f3ria vai ser dedicada \u00e0s mudan\u00e7as que nos levaram a tirar o dinheiro dos grandes bancos e buscar alternativas mais modernas, \u00e1geis e seguras para os investimentos. Esse \u00e9 s\u00f3 o come\u00e7o.<\/p>\n\n\n\n

*Rog\u00e9rio Carvalho<\/strong> \u00e9 s\u00f3cio e head da \u00e1rea de Wealth Services da XP Investimentos E-mail: rogerio.carvalho@xpi.com.br<\/p>\n\n\n\n

Conte\u00fado extra\u00eddo do Valor Econ\u00f4mico<\/a><\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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