{"id":29377,"date":"2025-07-18T08:54:42","date_gmt":"2025-07-18T11:54:42","guid":{"rendered":"https:\/\/cndl.org.br\/varejosa\/?p=29377"},"modified":"2025-07-18T08:54:42","modified_gmt":"2025-07-18T11:54:42","slug":"panorama-do-comercio-economia-brasileira-inicia-o-segundo-semestre-sob-incertezas-fiscais-e-externas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cndl.org.br\/varejosa\/panorama-do-comercio-economia-brasileira-inicia-o-segundo-semestre-sob-incertezas-fiscais-e-externas\/","title":{"rendered":"Panorama do Com\u00e9rcio: economia brasileira inicia o segundo semestre sob incertezas fiscais e externas"},"content":{"rendered":"

A edi\u00e7\u00e3o de julho de 2025 do Panorama<\/a>\u00a0do Com\u00e9rcio, publicado pela Confedera\u00e7\u00e3o Nacional de Dirigentes Lojistas (CNDL<\/a>), j\u00e1 est\u00e1 dispon\u00edvel. O primeiro semestre de 2025 caminha para o encerramento com sinais claros de desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica e um cen\u00e1rio de incertezas que exigir\u00e1 cautela por parte do setor varejista. De acordo com dados setoriais analisados no relat\u00f3rio, as vendas no com\u00e9rcio seguem em crescimento, mas com f\u00f4lego menor do que o observado no fim de 2024 \u2014 um reflexo esperado do ciclo de alta da taxa b\u00e1sica de juros.<\/p>\n

Apesar da modera\u00e7\u00e3o no consumo, o mercado de trabalho continua exibindo certa robustez. Os dados do CAGED revelam que mais de 1 milh\u00e3o de empregos formais foram criados entre janeiro e maio de 2025. Embora ligeiramente abaixo do n\u00famero registrado no mesmo per\u00edodo do ano passado, o volume de contrata\u00e7\u00f5es refor\u00e7a uma base de sustenta\u00e7\u00e3o para o consumo das fam\u00edlias.<\/p>\n

No entanto, a combina\u00e7\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o persistente e endividamento crescente exige aten\u00e7\u00e3o. O IPCA segue acima do teto da meta, impulsionado principalmente pela alta nos pre\u00e7os de alimentos e bebidas. Em resposta, o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) elevou a taxa Selic para 15% ao ano e indicou que o ciclo de alta chegou ao fim, ao menos por ora, sinalizando estabilidade nos pr\u00f3ximos encontros.<\/p>\n

Do lado das fam\u00edlias, o avan\u00e7o da renda real tem estimulado o consumo, mas h\u00e1 limites. O volume de brasileiros com contas em atraso alcan\u00e7ou a marca de 71,3 milh\u00f5es de negativados, segundo estimativas da CNDL e do SPC Brasil. O crescimento da inadimpl\u00eancia acende um alerta sobre a sustentabilidade do consumo baseado no cr\u00e9dito, especialmente em um contexto de juros altos.<\/p>\n

Impasses fiscais e tarifas internacionais desafiam o segundo semestre<\/strong><\/p>\n

O Panorama do Com\u00e9rcio apresenta que com a virada do semestre, a aten\u00e7\u00e3o do setor produtivo se volta para dois pontos de tens\u00e3o: o ambiente tribut\u00e1rio interno e as disputas comerciais no cen\u00e1rio internacional.<\/p>\n

No front dom\u00e9stico, os debates sobre aumentos de impostos evidenciam os desafios de um ajuste fiscal que tem se apoiado fortemente na eleva\u00e7\u00e3o da carga tribut\u00e1ria. A indefini\u00e7\u00e3o sobre a condu\u00e7\u00e3o das reformas fiscais aumenta a imprevisibilidade para empres\u00e1rios e investidores.<\/p>\n

J\u00e1 no exterior, a imposi\u00e7\u00e3o de novas tarifas sobre produtos brasileiros pelos Estados Unidos afeta diretamente setores estrat\u00e9gicos da exporta\u00e7\u00e3o nacional. A medida tem repercuss\u00f5es sobre o c\u00e2mbio e a infla\u00e7\u00e3o, com impacto direto no custo de produ\u00e7\u00e3o e no pre\u00e7o final ao consumidor. As tens\u00f5es no com\u00e9rcio global, no entanto, ainda abrem espa\u00e7o para negocia\u00e7\u00e3o e acordos que minimizem os danos.<\/p>\n

Expectativas para o varejo<\/strong><\/p>\n

Para o setor varejista, o segundo semestre de 2025 deve ser marcado por ajustes e reavalia\u00e7\u00f5es de estrat\u00e9gias. A alta dos juros deve limitar a expans\u00e3o do consumo, enquanto a inadimpl\u00eancia exige aten\u00e7\u00e3o redobrada na concess\u00e3o de cr\u00e9dito e na gest\u00e3o financeira dos clientes.<\/p>\n

Ao mesmo tempo, o comportamento do consumidor continuar\u00e1 moldado pela combina\u00e7\u00e3o entre renda, infla\u00e7\u00e3o e confian\u00e7a. A capacidade das empresas de responder com flexibilidade a esse ambiente vol\u00e1til ser\u00e1 determinante para o desempenho do com\u00e9rcio nos pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n

Assista tamb\u00e9m ao v\u00eddeo abaixo com a especialista em Finan\u00e7as da\u00a0CNDL<\/a>, Merula Borges, com a an\u00e1lise do\u00a0Panorama\u00a0do Com\u00e9rcio deste m\u00eas.<\/p>\n